从美团实习生到年入30亿的公司CEO，沈鹏带领水滴公司冲刺IPO，值得申购吗？
|
炒股票 IPO股探社 ｜新股都在这｜
作者：21金融圈IPO股探社探长 图片：招股书 前情回顾：在沉寂了将近一个月后，中概股终于迎来一家大型IPO公司——水滴公司。水滴公司就是众所周知的水滴筹所在的公司，大家在微信朋友圈不可能未见过。但大伙可能并不知道，水滴公司并不是靠水滴筹赚钱，而是靠水滴筹带来的流量转变为保险、靠卖保险产品赚钱。如果单纯从营收上看，你可以认为水滴公司是一家互联网保险公司，跟在港股上市的众安在线类似。 21金融圈IPO股探社栏目主要聚焦于中港美三地新股研究，主要服务于对新股有兴趣或者参与打新的投资者，点击栏目可查看往期报道，关注公众号你就不会错过任何新股投资机会啦。 01 招股情况 上市编号︰WDH 招股时间：5月1日-5月6日 上市时间：5月7日 最低认购股数：50股（富途）、100股（老虎） 招股价：10-12港元 市值：42.70-51.30亿美元 承销商：高盛、大摩、美银、农银国际、招商等
点评：水滴公司在五一长假期间招股，适逢这段时间A股休市、港股也没有大型IPO招股（5月5日更新了一家开启招股顺丰房托，会在下一期IPO中分析），作为朋友圈中“家喻户晓”的一家公司，招股阶段如此低调，尚属少见。跟长假有一定关系，也跟美股科技股开始走弱有关。但探长认为，水滴公司作为一家新经济公司、而且腾讯一直跟投，值得投资者重点关注，说不定能领个红包弥补一下五一假期的出行开销。 02 招股书亮点 1，水滴公司包括两大业务，一个是水滴保，一个是水滴筹。 据招股书显示，水滴公司2018年、2019年、2020年营收分别为2.38亿元、15.1亿元、30.28亿元。让水滴公司可以成功赴美IPO的主要收入来自水滴保业务，2018年-2020年，水滴保首年保费收入分别为9.73亿元、66.68亿元和144.26亿元，对应的营收分别是1.22亿元、13.08亿元和26.95亿元，营收占比从2018年51.3%增至2020年末的89.1%。
水滴保基本依靠水滴筹的引流，2018年-2020年，通过水滴保险商城获得的首年保费中，约有46.5%、23.0%和13.0%来自水滴筹的流量。以上数据皆说明，在水滴公司公益形象之下，已经逐步成为一家保险销售公司。
说到水滴筹，很多人会想起另外一家同行业公司——轻松筹。轻松筹创立于2014年，比水滴筹更早（水滴是2016年），但缘何水滴公司先上市一步？除了水滴公司创立之初就有互联网基因外，水滴公司当时将手续费由行业的2%降至0，即通过平台筹钱不需要外加手续费，吸走了很大一部分用户。当然这水滴筹这部分支出的成本要靠水滴保自2016年成立以来，水滴曾获得腾讯、美团、博裕资本、中金资本、瑞士再保险集团、高榕资本、IDG资本、蓝驰创投、点亮基金、创新工场、真格基金等十余家知名机构的投资。
2，强大的互联网基因。自2016年成立以来，水滴获得腾讯、美团、博裕资本、中金资本、瑞士再保险集团、高榕资本、IDG资本、蓝驰创投、点亮基金、创新工场、真格基金等十余家知名机构的投资。 据公司招股书显示，IPO前，水滴公司创始人兼CEO沈鹏、水滴保总经理杨光、水滴筹总经理胡尧核心管理层持有26.4%股权。腾讯持股22.1%，此外，博裕资本、高榕资本、瑞士再保险三家机构分别持股11.9%、6.5%、5.7%。 值得一提的是，创始人沈鹏之前就是美团10号员工，5年前从美团离职后创立了水滴公司。沈鹏2010年加入美团，当时还没毕业，以实习BD（商务拓展）的身份开启了水滴筹传奇。
3，尚未找到盈利平衡点。 招股书显示，2018年至2020年，归属于水滴公司的净亏损分别为2.09亿元、3.22亿元及6.64亿元，呈现持续扩大趋势。
销售及市场费用高企是水滴公司亏损的主要原因。2018年至2020年，水滴公司的销售及市场费用分别为1.85亿元、10.56亿元、21.3亿元，占总收入的比例分别为77.7%、69.9%和70.4%。
03 打新分析 对于普通投资者来说，更关心的是水滴公司到底值不值得打新。探长认为，水滴公司基石阵型强大、承销团豪华，加上“纯种”的互联网基因，即使市场走弱，首日破发概率不大。但鉴于目前中概股处于冷静期，两三百亿的盘不是那么容易炒起来，小涨的可能性最大。 此外，美股还有一个大麻股——iPower美股IPO可认购，招股截止时间今天最后一天。大麻概念股水培设备零售商，公司是领先的大麻种植设备供应商，也是美国最大的水培设备提供商。根据美国市场资金的炒作特点，探长认为除水滴外，这只新股也值得投资者重点关注。
【免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议】 【风险提示：股市有风险，入市需谨慎。】 
|
 鲜花 |
 握手 |
 雷人 |
 路过 |
 鸡蛋 |
